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上市公司再融资“货币风向”? 多家企业撤可转债走定增

每【经】记者 杨 建 每【经】编辑 吴永久

由【于】【可】转债【在】减缓股份稀释速度、【没】【有】锁【定】期等【方】【面】【有】独特优势,目【前】通【过】【可】转债募资仍占相【对】【主】流【的】【方】式。{插入关键字}。

近,《每【经】济货币闻》记者研究【发】现,【在】已披露【的】【可】转债再融资【方】案【中】,近【一】【年】合计21【家】【上】市公司取消【了】【可】转债【的】【发】【行】。另外,【在】11月8证监【会】【就】修改《【上】市公司非公开【发】【行】股票实施细则》等再融资规则公开征求意【见】【后】,【上】市公司再融资【方】式【出】现【了】【一】些货币【的】变化,近期【部】【分】【上】市公司终止【了】筹划【中】【的】【可】转债【发】【行】,改【为】通【过】【定】增【方】式实施。

近【一】【年】【来】【可】转债募资2330亿

2017【年】2月,再融资【和】减持相关规则【的】收紧,导致【定】增规模快速萎缩,【而】由【于】【可】转债【在】减缓股份稀释速度、【没】【有】锁【定】期等【方】【面】【有】独特优势,【可】转债【从】2017【年】【以】【来】迅速扩张,通【过】【可】转债募资仍然【是】目【前】【的】【主】流【的】【方】式。东【方】财富数据显示,近【一】【年】【来】,通【过】【可】转债募资【的】【上】市公司合计213【家】,合计募集高丽2330亿元。

今【年】11月8,证监【会】【就】修改《【上】市公司非公开【发】【行】股票实施细则》等再融资规则公开征求意【见】,拟【对】再融资“松绑”。

值【得】注意【的】【是】,公开征求意【见】【后】,【上】市公司【在】再融资【方】式【上】【出】现【了】【一】些货币【的】变化,近期【一】些【上】市公司取消【可】转债【的】再融资项目,开始转【道】【定】增市场。

11月21,红【太】阳【发】布公告称,公司审议并通【过】【了】《关【于】终止公司【可】转换公司债券【事】项并撤回申请文件【的】议案》【和】《关【于】公司2019【年】度非公开【发】【行】股票预案【的】议案》等相关议案。红【太】阳原计划通【过】【发】【行】【可】转债募资【不】超18亿元投向【全】资孙公司重庆世界村【生】化【年】【产】2万吨草铵膦项目【和】【年】【产】1万吨咪鲜胺项目。但公司现【在】调整募资【方】案,计划【定】增募资【不】超15.8亿元投向【前】述【两】【个】项目。

司【太】立【在】11月30【发】布公告称,公司拟非公开【发】【行】股票数量【不】超【过】3357.97万股,募集高丽总额【不】超【过】6.72亿元,将【用】【于】【年】【产】1500吨碘化物及研【发】质检【中】心等项目【以】及补充流【动】高丽。当,司【太】立【还】公告称,根据【有】关规【定】及公司最近【一】期末【经】审计净资【产】数,公司【本】次公开【发】【行】【可】转换公司债券须寻求第【三】【方】提供担保,截至目【前】,该项【工】【作】暂无实质性【进】展。结合近期市场环境变化及公司实际【经】营【发】展情况,【经】与【中】介机构充【分】讨论【后】,公司决【定】终止【本】次公开【发】【行】【可】转换公司债券【事】宜,并筹划货币【的】再融资【方】案。

【中】嘉博创11月19晚间【发】布公告称,鉴【于】市场环境【和】融资【国】策【发】【生】变化,【对】比【多】【种】融资【方】案【后】,公司决【定】终止公开【发】【行】【可】转换公司债券并撤回申请文件。据【中】嘉博创【之】【前】披露【的】预案,公司原拟【发】【行】【可】转债募资【不】超【过】6.97亿元,投资【于】智【能】通信服务平台项目等。

江化微11月21晚间【发】布公告称,公司原【本】拟公开【发】【行】【不】超2.95亿元【可】转债,但鉴【于】资【本】市场环境等【发】【生】变化,公司决【定】终止此次【可】转债【发】【行】,并拟向证监【会】提交撤回此次【可】转债申请文件。

【可】转债【发】【行】速度【有】【一】【定】趋缓

《每【经】济货币闻》记者注意【到】,近期取消【可】转债融资【的】公司逐渐增【多】。东【方】财富数据显示,截至11月30,近【一】【年】合计21【家】【上】市公司取消【了】【可】转债【的】【发】【行】,涉及深圳华强、红【太】阳、首【都】灯塔【国】、【中】嘉博创、旺【能】环境、宝鹰股份、【太】阳纸业、诺普信、精华制药、东诚药业、萃华珠宝、沃特股份、庄园牧场、银信科技、依米康、华【自】科技、黑牡丹、鹿港灯塔【国】、德创环保、恒通股份、司【太】立。

值【得】注意【的】【是】,【从】目【前】【的】审核情况【和】市场热度【来】【看】,【可】转债【发】【行】速度【有】【一】【定】趋缓。东【方】财富数据显示,截至11月30,近【一】【年】合计11【家】【上】市公司修改【了】此【前】【的】【可】转债融资【方】案,比如银信科技5月9披露公开【发】【行】【可】转换公司债券预案,拟【发】【行】【可】转换公司债券募集高丽总额【不】超【过】5亿元,【不】【过】银信科技7月23晚【发】布公告称,公司拟【对】募集高丽使【用】【方】向【进】【行】调整,考虑另【行】启【动】货币【的】融资【方】案,募集高丽总额【不】超【过】4.25亿元。

2018【年】4月3,山西证券公布【可】转债预案,计划募资【不】超【过】30亿元。2018【年】10月17,山西证券调整【了】【可】转债【发】【行】规模,将募高丽额调减至【不】超【过】28亿元。但调减规模并未促使【可】转债顺利【发】【行】,2019【年】3月27,山西证券【发】布终止【发】【行】【可】转债【的】公告。

【国】元证券2018【年】5月18公布【发】【行】【可】转债【的】预案,计划募资【不】超【过】60亿元,但【是】审核情况并【不】乐观,2019【年】4月16,【国】元证券公布【可】转债【发】【行】计划终止。

【对】此,【有】私募【人】士指【出】,虽然近期【定】增再融资市场【发】【生】【了】货币【的】变化,【部】【分】公司开始转【道】【定】增市场,但【是】由【于】【可】转债【在】减缓股份稀释速度、【没】【有】锁【定】期等【方】【面】【有】独特优势,【这】【也】【是】【可】转债受【到】【一】些公司青睐【的】原因。【对】【于】投资者【而】言,【可】转债既【能】持【有】【到】期,【同】【时】提供【了】享受公司高速增【长】【的】增值【可】【能】性,【是】较【为】理想【的】投资选择。

【长】江证券研报显示,【本】次征求意【见】稿【在】【定】增【发】【行】【定】价【和】减持【方】【面】均【有】【一】【定】调整,若相关举措落【地】,【可】【能】【一】【定】程度挤压【可】转债融资。

(责任编辑:蒋柠潞)



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